Los comerciantes de materias primas prosperan en mercados altamente líquidos con fácil acceso a los contratos de futuros más populares del mundo. Los diferenciales de oferta y demanda más bajos en estos lugares reducen el deslizamiento en la entrada y salida, lo que aumenta el potencial de ganancias. Mientras tanto, la acción del precio menos volátil respalda el comercio intradiario y de swing a corto plazo, así como el comercio de posiciones a largo plazo y la sincronización del mercado.
Los nuevos participantes a menudo confunden los futuros de materias primas con contratos de futuros financieros y de índices, incluidos SP 500, eurodólares y bonos del Tesoro a 10 años. Los productos básicos representan objetos físicos reales que se pueden comprar y vender en el mercado al contado. 1
Se originan en o sobre la Tierra, no en las mentes de los matemáticos de Wall Street. Los productos básicos tienen restricciones físicas de oferta y demanda que afectan los precios, mientras que los instrumentos financieros se pueden crear a partir de números en una hoja de cálculo.
- El grupo Chicago Mercantile Exchange (CME) está clasificado como el principal mercado de futuros del mundo con un volumen promedio diario de negociación de más de 7,3 millones de contratos.
- Como todos los mercados mundiales, los volúmenes de futuros de materias primas y el interés abierto fluctúan con los eventos políticos, económicos y naturales, incluido el clima.
- Las materias primas atraen a jugadores orientados a los fundamentos, incluidos los coberturistas de la industria que utilizan el análisis técnico para predecir la dirección de los precios.
- Los cinco futuros principales incluyen petróleo crudo, maíz, gas natural, soja y oro.
Grupo CME: descripción general
La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) ha sido nombrada la bolsa de futuros más grande del mundo con un volumen diario promedio de 7,3 millones de contratos en 2022. 2 El grupo se formó diez años después de unirse a la Junta de Comercio de Chicago (CBOT), la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), la Bolsa Mercantil de Chicago (COMEX) y la Junta de Comercio de Kansas City (KCBT).3
El intercambio se fundó en 1898 como Chicago Butter and Egg Commission hasta que cambió su nombre en 1919. Los primeros contratos de futuros se emitieron a principios de la década de 1960, y más tarde se agregaron contratos de futuros financieros y de divisas, seguidos de futuros de tasas de interés y bonos. 456
Identificar los principales mercados de materias primas
Como todos los mercados mundiales, los volúmenes de futuros de materias primas y el interés abierto fluctúan con los eventos políticos, económicos y naturales, incluido el clima. Una sequía en el Medio Oeste, por ejemplo, podría crear futuros agrícolas con una fuerte tendencia, atrayendo fondos de otros lugares de futuros.
La volatilidad tiende a subir y bajar gradualmente durante largos períodos de tiempo. Esto se debe a que las tendencias de los productos básicos se desarrollan lentamente y duran años o incluso décadas, no semanas ni meses. Los cinco principales contratos de futuros de materias primas informados por la Bolsa de Valores al cierre de operaciones del 25 de julio de 2022 son los siguientes:
| producto | Volumen Promedio Diario (ADV) | Interes abierto |
|---|---|---|
| Petróleo Crudo (WTI) | 632,116 | 1,599,207 |
| maíz | 304,986 | 1,323,449 |
| Puerto Henry Gas | 240,183 | 970,247 |
| haba de soja | 159,629 | 592,690 |
| oro | 245,115 | 502,738 |
Fuente: CME Grupo 7
Visión a largo plazo de los mejores contratos
Los gráficos de precios de diez años proporcionan una base técnica sólida para los comerciantes y los cronometradores del mercado que buscan utilizar estos instrumentos altamente líquidos. Si bien las materias primas atraen a actores fundamentales, incluidos los coberturistas de la industria, el análisis técnico se usa ampliamente para predecir la dirección de los precios. 8 De hecho, los gráficos modernos tienen raíces históricas en el mercado de tulipanes holandés del siglo XVII y el mercado de arroz japonés del siglo XVIII. 910
El análisis técnico se usa ampliamente para predecir la dirección del precio de los contratos de futuros.
1. Futuros de Petróleo Crudo
Los futuros del petróleo crudo alcanzaron un máximo histórico de $145,31 el 3 de julio de 2008 y se vendieron hasta los 30 durante la crisis económica. Se recuperó alrededor del 70% de la fuerte caída desde el máximo de 2011 y volvió a caer en el rango de cotización para ganar $112 y perder $80. El contrato colapsó en 2014, entrando en una fuerte tendencia bajista que puso a prueba el mínimo del mercado bajista del tercer trimestre de 2015. 11
La nueva tendencia alcista comenzó a mediados o finales de 2017, alcanzando máximos en los 80 en octubre de 2018, antes de estabilizarse en máximos en los 50 a finales de noviembre de 2019. En enero de 2022, el petróleo crudo superó los 100 dólares por barril por primera vez desde 2014 y rondaba ese nivel en julio de 2022. 11
2. Futuros de maíz
Los futuros de maíz durmieron entre 1998 y 2006, formando un fondo oblongo que atrajo un interés comercial limitado. Entró en una fuerte tendencia alcista en la segunda mitad de 2006, subiendo verticalmente hasta su pico de 2008 por encima de $7,00. El contrato perdió más de la mitad de su valor durante la crisis económica, encontró apoyo cerca de $3,00 y entró en una ola de recuperación que alcanzó un máximo de $8,24 a mediados de 2012.12.
La consiguiente tendencia bajista renunció a cuatro años de ganancias y los precios se estabilizaron por encima de los mínimos de 2008 en la segunda mitad de 2014. La acción subyacente continúa en 2020 y comienza la próxima tendencia alcista. En julio de 2022,12, el precio cayó de $6 a $7,47
3. Gas natural
El comercio de futuros de gas natural, a diferencia de otros mercados de energía o materias primas, tiene una serie de 20 años de picos verticales que se eliminan inmediatamente tan pronto como ocurren. Los repuntes por encima de $10 en 2000, 2001, 2003, 2005, 2008 y 2021 encontraron una resistencia significativa, lo que provocó un retroceso de casi el 100 % durante uno o dos años. 13
Los contratos de futuros de gas natural se cotizaban alrededor de $ 2.50 a fines de noviembre de 2019. El precio se negoció por debajo de $ 2 en 2020 antes de comenzar una tendencia alcista. Los precios del gas natural suben por encima de $8 a principios de 2022 y cotizan a $7,35 a partir del 20 de julio de 2022.13
4. Soja
Los futuros de la soja tocaron fondo en mínimos de varias décadas entre 1999 y 2002 antes de entrar en una fuerte tendencia alcista con repuntes verticales que alcanzaron su punto máximo en 2004, 2008 y 2012. La segunda mitad de 2012 comenzó a declinar y el ajuste ordenado aceleró la caída en 2014.14
El descenso fue solo ligeramente superior al mínimo de 2009. A mediados de julio de 2012, los precios habían subido por encima de los 17 dólares, pero a principios de mayo, los futuros de la soja se cotizaban a alrededor de 8 dólares el bushel. La soja se cotiza alrededor de $ 16 a partir de julio de 2022 después del aumento de los precios en 2020.14
5. Oro
Los futuros del oro pasan por ciclos de auge y caída que afectan en gran medida el interés abierto. Ahora es el quinto contrato de materias primas más negociado. Durante los 20 años de 1980 a 2000, el oro se negoció entre $400 y $500. Comenzó una tendencia alcista de diez años que elevó el precio por encima de los 1.800 dólares en 2011. Para 2015, el precio retrocedió y cayó a $1,000. El oro repuntó en 2019, la reciente tendencia alcista ha llevado los precios por encima de los $1700 en julio de 2022.15
¿Se pueden comprar y vender contratos de futuros de materias primas en el mercado abierto?
Sí, los contratos de futuros se negocian en bolsas de futuros como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Las órdenes de mercado se completan al mejor precio y se ejecutan casi al instante.
¿Qué es la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)?
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) es el regulador de los mercados de derivados de EE. UU., incluidos futuros, swaps y ciertas opciones. dieciséis
¿Por qué son negociables los contratos de futuros de materias primas?
Los compradores o vendedores pueden transferir la propiedad de sus contratos de futuros negociando en bolsas. La estandarización de los contratos los hace fácilmente transferibles. Las especificaciones del contrato son las mismas para todos los participantes. Sólo el precio del contrato es variable.
Línea de fondo
El petróleo crudo se convirtió en el mercado de futuros de materias primas más líquido, seguido del maíz y el gas natural. Los futuros agrícolas tienden a generar los volúmenes más altos durante los períodos de bajo estrés en los pozos de energía, mientras que los futuros de oro experimentan ciclos de auge y caída que afectan en gran medida el interés abierto.
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