Vista previa del informe de ganancias del cuarto trimestre del año fiscal 2022 de Microsoft: qué buscar

• Los analistas estiman un EPS ajustado de $2,29, en comparación con $2,17 en el cuarto trimestre del año fiscal 2021.
• Se espera que los ingresos de Azure y servicios en la nube crezcan significativamente año tras año, pero al ritmo más lento en al menos tres años.
• Se espera que los ingresos totales crezcan a un ritmo más lento que el año anterior.

Microsoft Corporation (MSFT) ha informado un fuerte crecimiento de las ganancias y los ingresos en los últimos años, incluso durante la pandemia mundial. Pero un dólar fuerte y una inflación inusualmente alta pesan sobre las perspectivas de crecimiento de Microsoft. A principios de junio, la compañía redujo su guía para el cuarto trimestre fiscal que finalizó el 30 de junio. Microsoft también está luchando contra las quejas antimonopolio en Europa sobre la competencia entre los proveedores de servicios en la nube, lo que podría frenar aún más el crecimiento de la empresa. Veintitres

Los inversores observarán de cerca cómo Microsoft aborda estos y otros desafíos cuando informe sus ganancias del cuarto trimestre fiscal de 2022 el 26 de julio de 2022. El año fiscal (FY) de Microsoft finaliza el 30 de junio. Los analistas pronostican resultados tibios según los estándares de Microsoft: tanto las ganancias por acción ajustadas (EPS) como los ingresos están en camino de crecer, pero al ritmo más lento de los últimos trimestres. 5

Los inversores también se centrarán en el crecimiento de los ingresos año tras año de Microsoft Azure y otros servicios en la nube. Juntos, representan un componente clave del negocio de computación en la nube de Microsoft, que ofrece un conjunto de servicios para desarrolladores, profesionales de TI y empresas. 6 Se espera que los ingresos de Azure y otros servicios en la nube crezcan significativamente año tras año, pero a un ritmo más lento. 5

Las acciones de Microsoft superaron levemente al mercado en general durante el año pasado. La acción salió del mercado y subió en octubre de 2021, ayudada por el sólido informe de ganancias del primer trimestre del año fiscal 2022 de la compañía ese mes. Pero se estabilizó en noviembre y diciembre de 2021 y comenzó a disminuir significativamente hacia el final del año calendario. Desde entonces, las acciones de Microsoft en general han caído, subiendo y bajando con el mercado en general, pero ligeramente por delante del SP 500 en general. A partir del 23 de julio, las acciones de Microsoft proporcionaron un rendimiento total acumulado de 1 año de -8,3 %, superando el rendimiento del SP 500 de -9,3 % durante el mismo período.

Historial de ganancias de Microsoft

Microsoft vio solo una interrupción mínima debido a COVID-19 en su fuerte crecimiento de EPS ajustado. La compañía reportó un aumento interanual del 6,6 % en las ganancias por acción ajustadas en el cuarto trimestre del año fiscal 2020, que coincidió con los primeros días de la pandemia. De lo contrario, el crecimiento mínimo interanual de las EPS ajustadas desde el primer trimestre del año fiscal 2020 hasta el segundo trimestre del año fiscal 2022 es del 21,9 %. El crecimiento se aceleró en el año fiscal 2021, alcanzando el 48,3 % en el cuarto trimestre de ese año. Sin embargo, las ganancias por acción ajustadas se han desacelerado desde entonces a un mínimo del 13,7 % año tras año en el trimestre informado más recientemente, el tercer trimestre del año fiscal 2022. Los analistas ahora esperan que el ritmo se desacelere aún más, ya que Microsoft informa un crecimiento de EPS ajustado de solo 5.5 por ciento año tras año en el cuarto trimestre del año fiscal 2022. Ese sería el aumento más pequeño en al menos cuatro años. 5

El crecimiento de los ingresos de Microsoft se ha mantenido en gran medida constante en los últimos años. Desde el primer trimestre del año fiscal 2020 hasta el tercer trimestre del año fiscal 2022, los ingresos aumentaron entre un 12,4 % y un 22,0 % año tras año. Ha habido una desaceleración moderada en los últimos tres trimestres, con un crecimiento interanual que va del 22,0 % al 20,1 % y al 18,4 % en el primer, segundo y tercer trimestre del año fiscal 2022. Los analistas esperan que la desaceleración continúe en el cuarto trimestre, ya que se estima que los ingresos aumentaron un 13,3% en el trimestre. 5

Cifras clave de Microsoft
	Cuarto trimestre esperado del año fiscal 2022	Cuarto trimestre del año fiscal 2021	Cuarto trimestre del año fiscal 2020
UPA ajustado (USD)	2.29	2.17	1.46
Ingresos ($B)	52.3	46.2	38.0
Ingresos de Azure y otros servicios en la nube ($B)	12.8	8.9	5.9

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Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en el crecimiento de los ingresos de Azure y otros servicios en la nube. Azure es una plataforma en la nube que brinda a los desarrolladores, profesionales de TI y empresas un conjunto de herramientas y servicios para redes, almacenamiento, servicios de aplicaciones web y móviles, inteligencia artificial, Internet de las cosas (IoT) y una gama de otros tipos de computación6 a partir de At the A fines del cuarto trimestre de 2021, la participación de Azure en el mercado global de la nube era de aproximadamente el 22 %, solo superada por Amazon Web Services (AMZN). 7 El mercado de la computación en la nube está creciendo rápidamente, con Azure creciendo más rápido que Microsoft en su conjunto. Sin embargo, Microsoft todavía tiene que lidiar con Amazon, Google Cloud de Alphabet Inc. (GOOGL) y varios rivales más pequeños.

Azure de Microsoft y otros negocios de servicios en la nube están creciendo rápidamente, más que triplicando los ingresos trimestrales en solo tres años. El crecimiento se ha desacelerado a medida que aumentan los ingresos. Por ejemplo, en el cuarto trimestre del año fiscal 2019, los ingresos de Azure y la nube crecieron un 63,0 % año tras año. Si bien las ventas se mantuvieron sólidas, no lograron alcanzar la misma tasa de crecimiento en los siguientes 11 trimestres informados. El crecimiento se ha desacelerado notablemente en los últimos trimestres, del 51,2 % en el cuarto trimestre del año fiscal 2021 al 44,7 % en el tercer trimestre del año fiscal 2022. Los analistas ahora esperan que el crecimiento se desacelere aún más al 43,1 % en el cuarto trimestre del año fiscal 2022.5